Acionista

Acionista controlador
É a pessoa, natural ou jurídica, ou o grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto, ou sob controle comum, que: a) é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo permanente, a maioria dos votos nas deliberações da assembléia-geral e o poder de eleger a maioria dos administradores da companhia; e b) usa efetivamente seu poder para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos órgãos dacompanhia. O acionista controlador deve usar o poder com o fim de fazer a companhia realizar oseu objeto e cumprir sua função social, e tem deveres e responsabilidades para com os demais acionistas da empresa, os que nela trabalham e para com a comunidade em que atua, cujos direitos einteresses deve lealmente respeitar e atender.

Acionista minoritário
É o indivíduo que não detém o controle da empresa.

Ação

Ação Cheia
Ação cujos direitos, também chamados de proventos como dividendos, bonificação, subscrição e outros, ainda não foram exercidos. É o oposto da ação vazia.

Ação de primeira ou da segunda linha
As de primeiras linha são ações das empresas mais tradicionais, de grande porte, e que têm maior liquidez - facilidade de negociação. Correspondem às blue chips, do termo em inglês. As de segunda linha são ações com menor liquidez, embora também possam incluir empresas sólidas.

Ação ordinária
É o tipo de ação que dá a seu proprietário o direito de voto nas assembléias da empresa. Seu código no pregão da bolsa é "ON".

Ação preferencial
É o tipo de ação que dá a seu proprietário o direito de preferência sobre o recebimento de dividendos a serem distribuídos pelo controlador da empresa. Seu código no pregão da bolsa é "PN". Existem ainda as subdivisões AN, BN, CN, DN e EN, sendo que o acionista da EN tem direito a uma maior parcela de dividendos do que a DN, mas é menos líquida. O mesmo vale para a DN em relação à CN e assim por diante.

Ações ON
A abreviação ON significa Ordinária Nominativa, ou simplesmente ações ordinárias, já que hoje em dia só existem ações nominativas (as ações ao portador deixaram de existir em 1989). Elas dão ao acionista direito a voto nas assembléias da empresa. Ou seja, para controlar uma empresa, é necessário ter ao menos 50% mais uma ação ON.

Ações PN
A abreviação PN significa Preferencial Nominativa, ou simplesmente ações preferenciais, já que hoje em dia só existem ações nominativas (as ações ao portador deixaram de existir em 1989). Elas dão ao acionista a preferência (sobre os ordinários) em receber parte da divisão dos direitos da empresa no caso de dissolução da sociedade. O preferencialista também faz jus a um dividendo 10% superior ao dos acionistas ordinários.

Ações Preferênciais
É a ação que não dá direito ao acionista de participar da administração da empresa. Para compensar, o acionista tem preferência de receber os dividendos da empresa antes dos outros acionistas que detêm ações ordinárias.

ADR

AGE

Agências de rating
Agências especializadas na classificação de diferentes investimentos de acordo com sua qualidade e risco.

Agrupamento
É o reverso do split, ou seja, a condensação do capital em um menor número de ações. O número de ações da empresa diminui pelo fator do agrupamento e o seu preço aumenta pelo mesmo fator. Conhecido também como inplit.

Alavancagem

Aluguel de Ações
Transferência da custódia das ações do proprietário para um tomador (que toma as ações emprestado), mediante o pagamento de uma taxa e depósitos de garantias. O tomador fica com a rentabilidade da ação durante o período do aluguel e o doador recebe a taxa. A Câmara de Liquidação e Custódia (CLC) é responsável pela intermediação da operação e é exigido ao tomador um valor de 120% do valor da ação em depósitos de garantia.

Análise fundamentalista

ANBID

ANCOR
Silga de Associação Nacional das Corretoras.

Andima

Apimec

Arbitragem

Assembléia Geral Ordinária
Reunião convocada obrigatoriamente pela diretoria da companhia de capital aberto para a verificação dos relatórios de diretoria e de eleição do conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada até quatro meses depois do encerramento do exercício social.

Ativo

BACEN

Balancete
Balanço parcial da situação patrimonial de uma empresa, referente a um período do seu exercício social, feito segundo as normas contábeis. Trata-se de um levantamento dos saldos devedores e credores de uma empresa feito, geralmente, mês a mês para retratar o andamento dos negócios.

Balanço

BC
Abreviação para Banco Central.

BDR
São ações emitidas no Brasil com lastro em ações de companhias abertas com sede no exterior. É uma operação inversa da ADR.

Bear Market
Mercado em baixa. Um mercado que apresenta queda durante um longo período.

Benchmark

Beta
Indicador utilizado no Ranking Anbid - Sharpe - Sharpe. É uma estimativa do nível de oscilação que se deve esperar de um fundo (ou ativo qualquer) como resposta a variações do mercado de ações (representado pelo IBA - Índice Brasileiro de Ações, no caso do cálculo realizado pela Anbid).

Blue Chips
Termo do mercado americano usado para descrever empresas de grande porte e tradicionais. Suas ações têm alta a liquidez no mercado e são bastante procuradas por investidores.

BM&F

BNDES

Bolsa de valores

Bonificação
Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas, motivada por aumento de capital por incorporação de reservas.

Bovespa

Bônus de subscrição
São títulos negociáveis que conferem ao titular o direito de comprar ações desta mesma empresa dentro de um prazo estabelecido, por um preço predeterminado. Ou seja, garante ao acionista o direito de subscrever ações. Caso o acionista não efetue a compra da ação no período estipulado, perderá seu direito e não terá restituição do valor pago pelo bônus. O bônus, portanto, é um direito, com prazo de expiração, como uma opção.

Bradies

Broker

C-Bond

Cancelamento de ADR
Quando um investidor converte seus ADRs em ações no Brasil.

Capitalização

Captação
Obtenção de recursos com algum fim. Pode ser de dinheiro, visando investimento num projeto, ou mesmo captação para um fundo de investimento. Porém, quem capta deve dar algo em troca: quem pega emprestado paga uma taxa sobre o valor. Um fundo de investimento dá uma rentabilidade sobre o capital aplicado. Nas operações de crédito ao consumidor, não é diferente. Quando um banco empresta dinheiro a alguém, por exemplo, ele consegue esses recursos fazendo captações no mercado. Geralmente, essa captação é feita via emissões de CDBs (Certificados de Depósitos Bancários).

Captação líquida
Termo usado para descrever o volume de investimentos num projeto ou num fundo. Se o volume de aplicações supera o de resgates, a captação líquida é positiva. Se o inverso ocorre, ela é negativa.

Captação Negativa
Termo usado quando a captação líquida de um projeto ou fundo é negativa, ou seja, quando o volume de resgates supera o de investimentos.

Carteira

Cartel

Câmara de Compensação
É onde são liquidadas fisicamente as operações realizadas, ou seja, onde as contas de custódia e conta corrente de compradores e vendedores de ações são debitadas ou creditadas. No Rio, funciona a Câmara de Liquidação e Custódia (CLC) e em São Paulo, a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).

CBLC

CDB

CDC
Abreviação para Certificado de Depósito Cambial. São títulos emitidos por um banco através de suas agências no exterior com o objetivo de captar recursos no mercado externo.

CDI

CETIP

Chinese Wall
O termo é utilizado para nomear a separação administrativa e física entre a tesouraria do banco e a gestora de fundos (asset management). A Chinese Wall é exigida pelo Banco Central com a intenção de evitar possíveis conflitos de interesses entre a administração dos recursos de terceiros e o banco.

Ciclo econômico

Circuit Breaker

CMN

Commercial Paper

Commodities

Compliance

Comprado
É a posição assumida por um investidor quando ele aposta na alta do preço de um ativo.

Conversão de ADR
É quando um investidor converte uma ação que possui no Brasil ou em outro lugar do mundo num ADR. Existe um custo de conversão que depende do ADR.

COPOM

Correlação

Corretora

CPI
breviação para Consumer Price Index (Índice de Preços ao Consumidor). Índice de preços dos EUA, de divulgação mensal, que mede os preços de produtos comprados pelos consumidores. Equivale ao IPC brasileiro. É calculado mensalmente.

CPMF

Cupom

Custo de Oportunidade

Custódia
É o serviço de guarda de ativos prestado por uma instituição autorizada. A instituição custodiante é responsável por informar diariamente ao cliente suas posições através do envio de extratos de custódia. É de sua responsabilidade ainda informar e distribuir ao cliente os proventos que o ativo proporciona, como dividendos e bonificações, através do envio de extratos.

Custódia Fungível
Serviço de custódia em que os valores mobiliários retirados podem não ser os mesmos depositados, ainda que sejam das mesma espécie, quantidade e qualidade. A custódia fungível, no Brasil, trabalha unicamente com ações. É possível, entretanto, trabalhar com qualquer outro valor que tenha características homogêneas. Não existe a emissão de um certificado, evitando a necessidade de controlar certificados específicos, já que os ativos têm as mesmas características.

CVM

Day trade

Dealer

Debênture
Título emitido por empresas com o propósito de captar recursos para o pagamento de dívidas ou para investimento. É uma forma da empresa pedir dinheiro emprestado ao mercado pagando uma Taxa de juros fixa ou variável sobre o valor emprestado.

Deflação

Demonstrações Financeiras

Depreciação

Derivativo

Deságio
É quanto se paga por um ativo (título, ação ou bem qualquer) um preço menor que o de face, ou tabelado, ou de referência. É a diferença, para menos, entre o valor nominal e o preço de compra de um título.

Desdobramento
Olhar split.

Disclousure
A obrigação que a empresa tem de informar todas as questões relacionadas à sua situação econômica e de seus títulos, ao mercado. Transparência da empresa. É um termo geralmente utilizado pelo mercado financeiro, especialmente no caso da postura de empresas e instituições financeiras que tenham títulos no mercado de capitais.

Dividend Yield
Taxa obtida dividindo-se o valor do dividendo distribuído por ação. O indicador pode ser usado na análise da rentabilidade esperada de uma ação. O indicador pode ser usado na análise da rentabilidade esperada de uma ação.

Dividendos

Dow Jones

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Duration

EBITDA

Emolumentos
São taxas pagas pelos serviços que as bolsas de valores prestam aos investidores. É uma taxa paga sobre o total financeiro operado pelo investidor no dia e recolhida pela corretora. O desembolso ocorre três dias após essas operações, junto com a liquidação financeira das operações.

Empresa Aberta
Ela pode lançar ações e títulos mobiliários no mercado. É possível uma empresa ser aberta e não estar listada em Bolsa de Valores.

Empresa Fechada
Não pode lançar títulos mobiliários e ações no mercado.

Especulação

Ex-dividendos

Ex-JCP
É uma ação que perdeu os direitos à JCP.

Ex-Proventos
É a denominação para ações que estejam sendo negociadas sem os direitos de seus proventos (dividendos, subscrição e bonificação). A designação é dada em geral por prazos curtos, com o intuito de caracterizar uma situação que foi alterada. Por exemplo, supondo que uma empresa pague sempre dividendos em março, até a divulgação destes valores, ela estará sendo quotada considerando este direito incluído. Quando a empresa anunciar os dividendos, em 15 de março por exemplo, a Bolsa de Valores define que a ação passa a ser negociada sem este direito, ou seja, sem o direito dos dividendos do ano anterior. Entretanto, ela continua sendo negociada com outros direitos que serão anunciados no futuro, até que sejam anunciados. O ex-proventos é um título temporário que a ação recebe, para os primeiros dias de anúncio de provento, de modo a deixar claro que algo aconteceu com o papel naqueles dias, chegando a, eventualmente, interferir em seu preço de mercado.

Exercício Social
É o período de 12 meses em que o orçamento financeiro de uma empresa deve ser executado. No fim do exercício deve-se fazer um balanço das atividades da empresa. Depois são calculados impostos, lucros, dividendos etc.

Exposição
É a porcentagem do valor de um ativo no patrimônio de um fundo. Se um fundo de investimento por exemplo, tem um patrimônio de R$ 100 mil e tem R$ 15 mil em ações de uma empresa X, a exposição do fundo a ações da empresa X é de 15% (R$15 mil/R$ 100 mil).

FIC

Financiamentos de Curto Prazo
Total de financiamentos (dívida) junto a instituições financeiras, em moeda local ou estrangeira, que tenham vencimento inferior a 12 meses.

Forward
É um contrato assumido entre duas partes onde uma delas se compromete a comprar e a outra a vender um certo ativo por um determinado preço numa determinada data. É geralmente assumido entre duas instituições financeiras e não é normalmente negociados em bolsas de valores. Geralmente são feitos sobre moedas.

Fundo de investimento

Fundo Garantidor de Crédito

Gestão Ativa
É a administração dos recursos dos fundos, cujo objetivo é superar o rendimento de seu benchmark. Assim, a carteira de investimentos não é necessariamente igual à composição do índice de referência.

Gestão Passiva
Nesta gestão, os recursos dos fundos tem como objetivo atingir a mesma rentabilidade de seu benchmark. Desta forma, a carteira de investimentos deverá ser igual à composição do índice de referência.

Grupamento
Redução do número de ações sem modificação do capital social da empresa, a partir da reunião de várias ações da empresa em uma única ação. Essa redução pode acontecer quando há uma queda persistente da ação fazendo com que seu preço fique muito baixo. É o oposto de um desdobramento.

Hedge

Holding

IBA
Abreviação para Índice Brasileiro de Ações. É um indicador da lucratividade do mercado de ações brasileiro. Assim como o BOVESPA, é utilizado como benchmark para fundos de investimento.

Ibovespa

IBrX

IBrX 50

INDX

Initial Public Offering (IPO)

Inplit
Olhar Agrupamento.

Investidores Qualificados
São considerados investidores qualificados: instituições financeiras; companhias seguradoras e sociedades de capitalização; entidades abertas e fechadas de previdência complementar; pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado; fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores qualificados; administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios; regimes próprios de previdência social instituídos pela União, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municípios.

Investimento

ISE

ITAG

Juros compostos
Termo utilizado no mercado financeiro para designar os juros que incidem não só sobre o montante inicial como também sobre os juros incidentes sobre esse montante.

Juros simples
Termo utilizado no mercado financeiro para designar os juros que incidem apenas sobre o montante inicial de um empréstimo ou investimento.

Juros sobre capital próprio
Instrumento pelo qual a empresa remunera o capital do acionista até o valor da Taxa de Juros de Longo Prazo. O valor desembolsado pela empresa é considerado como despesa, o que diminui o Imposto de Renda a ser pago, por ser descontado do lucro tributável. Sobre o valor recebido pelo acionista incide Imposto de Renda de 15%. Foi criado em 1996, para compensar o fim da correção monetária do balanço das empresas.

Letra Hipotecária
É um título de crédito emitido por bancos hipotecários, que têm como lastro os créditos habitacionais dados pela instituição. A LH paga TR mais uma taxa de juros, que pode ser negociada, de acordo com o prazo de aplicação e com o volume aplicado. A vantagem destes títulos é a isenção do Imposto de Renda.

LFT
Abreviação de Letras Financeiras do Tesouro. É um papel pós-fixado, com variação atrelada à taxa básica de juros acumulada . Restrito às instituições financeiras, é uma forma de o Governo levantar recursos através do Tesouro.

LTN
Abreviação de Letras do Tesouro Nacional. São títulos idênticos aos BCC. A única diferença é que são emitidos pelo Tesouro Nacional. Vale para eles a mesma consideração feita para os títulos BBC, com respeito ao preço unitário PU.

Lucro Bruto

lucro Líquido
É a última linha na demonstração de resultados de uma empresa. No cálculo do lucro líquido estão computadas todas as receitas e despesas que a empresa obteve no exercício.

Lucro Operacional
É o lucro resultante apenas da atividade primária da empresa. Ou seja, o lucro operacional de uma siderúrgica envolve apenas o cálculo das atividades relacionadas a fabricação e venda de aço; num supermercado, consideram-se as compras das mercadorias, as vendas dos produtos, as despesas de comercialização e marketing e as despesas administrativas (como salários, aluguel, materiais de escritório, conta de luz etc.). Assim, não se consideram no cômputo do lucro operacional, por exemplo, as despesas de juros sobre financiamentos, resultados extraordinários, pagamento de Imposto de Renda, etc.

Lucro por Ação (LPA)
É o lucro líquido dividido pelo número de ações da empresa. Em inglês é conhecido por EPS ou "earnings per share".

Margem bruta
É calculada pela divisão do lucro bruto pela receita líquida, sendo um dos melhores indicadores de produtividade: se compararmos duas empresas de mesma atividade, aquela que tem maior margem bruta é a mais produtiva (seja por eficiência nos processos, ganho de escala, estrutura de custos etc.).

Margem Líquida
É calculada pela divisão do lucro líquido pela receita líquida, sendo um indicativo de lucratividade: se compararmos duas empresas de mesma atividade, aquela que tem maior margem líquida é a que apresenta melhor rentabilidade no negócio, incluindo-se aí a questão operacional, financeira e extra-operacional.

Margem Operacional
É calculada pela divisão do lucro operacional pela receita líquida, sendo um bom indicador de eficiência operacional: se compararmos duas empresas de mesma atividade, aquela que tem maior margem operacional é a que apresenta melhores resultados para cada real vendido, tendo assim, custos operacionais mais reduzidos.

Mercado Aberto
Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos já emitidos.

Mercado de Balcão

NASDAQ

NBC-E
Abreviação para Notas do Banco Central série especial. São NBCs com valor múltiplo de R$ 1.000. Sua correção é atrelada à variação do dólar, pagando além disso uma taxa de juros de 6% ao ano. O prazo mínimo para resgate é de três meses. É ofertada através de leilões.

New York Stock Exchange (NYSE)
Bolsa de Valores de Nova York. A mais velha (desde 1792) e maior bolsa de valores dos Estados Unidos, localizada no número 11 da Wall Street. A NYSE é administrada por um conselho de administração, liderada por um chairman, e formada por outras 20 pessoas, que representam o público e os membros da bolsa.

Notas do Tesouro Nacional (NTN)
Abreviação para Notas do Tesouro Nacional. São títulos pós-fixados com o objetivo de alongar o prazo de financiamento da dívida do Tesouro. Em geral, são emitidos com valor nominal de emissão de R$ 1.000.

Opção
É o direito de comprar ou vender um determinado ativo até uma data predeterminada, a um preço pré-fixado. O comprador da opção pode ou não exercer seu direito até a data do exercício. O único desembolso no momento da compra da opção é o prêmio, que é baixo em relação ao preço do ativo. A operação é intermediada por uma bolsa de valores e comprador e vendedor não se encontram. Existem opções para os mais diversos ativos, como ações, moedas, juros e até títulos Bradies.

Operações no Mercado Aberto
Também conhecidas como operações de open market, são compras ou vendas de títulos da dívida do Governo Federal que o BC faz ao mercado. Assim, se o BC deseja ampliar a oferta monetária, ele compra esses títulos do mercado. Mas se ele quiser reduzir a oferta monetária, ele os vende ao mercado.

Ordem a Mercado
O investidor diz à corretora apenas a quantidade e as características dos títulos que quer comprar ou vender.

Ordem Casada
O investidor dá uma ordem de compra de um título e venda de outro, sendo que uma depende da execução da outra.

Ordem de Financiamento
O investidor determina uma ordem de compra (ou venda) de um título num mercado e uma ordem de venda (ou compra) concomitante do mesmo título no mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento diferentes.

Ordem Limitada
O investidor estabelece o preço máximo ou mínimo pelo qual deseja comprar ou vender uma ação. A operação só será executada por preço igual ou mais favorável do que o indicado pelo investidor.

P/L

Índice Preço-Lucro (em inglês, P/E - Price Earnings). É o resultado da divisão do valor de mercado da empresa pelo seu lucro líquido. Indica o número de anos que a empresa levará para proporcionar um lucro líquido no mesmo montante que o investidor pagaria por suas ações, se a empresa mantiver sua atual lucratividade.

 

P/VPA
Lê-se "Preço sobre Valor Patrimonial" e em inglês é conhecido como P/BV (Price per Book Value). Este indicador é calculado dividindo-se o valor de mercado da empresa por seu patrimônio líquido, ou então, a quotação da ação pelo valor patrimonial da ação (VPA). Um P/VPA de 80% indica que a empresa vale em bolsa 80% do valor de seu patrimônio líquido; analogamente, uma empresa com P/VPA de 140% tem seu valor de mercado 40% superior ao seu patrimônio líquido. Assim, P/VPAs menores indicam empresas com quotações mais depreciadas.

 

Passivo

Passivo Circulante

Patrimônio Líquido

PIB

PNB

Política Fiscal

Política monetária

Pregão

Ptax

PU
Abreviação para preço unitário. É uma maneira do mercado financeiro para expressar o preço de um ativo qualquer.

Quota
É o valor fracionado de um fundo. Quando deseja-se investir num fundo de investimento, compram-se quotas do fundo. O valor da quota evolui conforme os títulos e valores mobiliários do fundo se valorizam. Multiplicando o número de quotas que possui pelo valor da quota, o investidor obtém o valor atualizado de seu investimento inicial.

Recompra
É quando o controlador da empresa compra de volta as ações dos acionistas minoritários. A recompra é geralmente feita com ágio, acima do preço pelo qual a ação é negociada no mercado, gerando ganhos ao acionista minoritário. De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), pode ser de até 5% das ações.

Rolagem de Títulos
Quando vence um título emitido por uma instituição, ela pode pagar aos detentores do título emitindo outro, com as mesmas características, mas com novo prazo de vencimento.

S&P 500

Security and Exchange Commission (SEC)
Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Agência Federal criada em 1934 pelo Congresso americano para regulamentar o setor de mercado de capitais.

Segunda Linha
Termo usado para designar ações com pouca liquidez no mercado.

SELIC

Share
Ação. Título que confere direito a uma parte do patrimônio de uma empresa.

SOMA

Split
Quando uma empresa subdivide suas ações, a fim de aumentar sua liquidez. Os acionistas passam a ter mais ações, só que de valor menor. Também é chamado de desdobramento.

Spread

Subscrição

Swap

Taxa Selic

Valor de Mercado

Valor Patrimonial
O valor patrimonial da ação é o valor do patrimônio líquido da empresa dividido por seu número de ações. Uma empresa que possua 5 milhões de ações e patrimônio líquido de R$ 10 milhões teria um VPA de R$ 2 (10/5 = 2).

Vendido
É a posição assumida por um investidor quando ele aposta na queda do preço de um ativo. Como é feito? Se eu acho que o preço de um ativo vai despencar, eu o alugo, pagando apenas a taxa do aluguel, e o vendo no mercado. Ao fim do aluguel, compro as ações por um preço barato - lembre-se que eu apostava na queda das ações - e devolvo a quem me alugou.

Viés
Mecanismo importado do mercado norte-americano, o viés é utilizado pelo COPOM para sinalizar a tendência da taxa básica de juros. Quando estabelece um viés em suas reuniões, o COPOM dá ao Banco Central o direito de alterar a taxa de juros antes de sua próxima reunião. Pode ser de baixa (dando ao BC o direito de diminuir a taxa), de alta (dando o direito de elevar a taxa) ou neutro (se comprometendo a manter a taxa constante).

Volatilidade